彭雨诗在研究抵押品在信息不对称的银行信贷市场中的作用取得进展
近日，金融与统计学院助理教授彭雨诗在国际顶级金融学期刊《Journal of Financial Economics》刊发合作论文“Collateral and Asymmetric Information in Lending Markets”，研究了抵押品在信息不对称的银行信贷市场中的作用。该论文由彭雨诗与伦敦大学城市学院贝叶斯商学院Vasso Ioannidou教授、蒂尔堡大学经济与管理学院Nicola Pavanini副教授合作撰写。
已有理论研究表明，抵押品具有积极的作用，它可以降低信贷市场中由信息不对称带来的问题，从而增加借款人获得借款的机会。而另一方面，抵押品价格的波动也会放大经济周期，加剧负面冲击对经济活动的影响。尽管已有的实证研究提供了与之相符的证据，但仍然对抵押品如何影响信贷需求与供给的作用机制了解不足，该研究填补了实证文献中的这一缺失。
研究将抵押品纳入信贷供求的微观结构模型中。在信贷需求上，借款人对借贷成本和是否需要提供抵押品存在着不同的偏好，并且这些偏好可以与他们的还款风险相关。在信贷供给方面，银行可以提供有抵押和无抵押的贷款形式，并在贷款利率上进行竞争以实现利润最大化。模型中的一个关键特征是银行不能完全观测到借款人的偏好和还款风险，因此借款人和贷款人之间存在着信息不对称。研究人员利用玻利维亚银行对公司的贷款数据来估计此模型。估计结果表明还款风险越高的借款人对价格（即贷款利率）越不敏感，但对提供抵押品却越敏感，这说明抵押品可以减轻由信息不对称带来的逆选择问题。此外，高利率更容易引发借款人违约的风险，而提供抵押品则会降低该违约风险，这说明抵押品可以减轻贷款发生后借款人违约的道德风险。
图（a）为借款人价格偏好与抵押品偏好的之间的关系。
图（b）为借款人价格与抵押品偏好与还款风险之间的关系。
该研究还模拟了抵押品资产价格下降的反事实实验，从而量化了负面资产价格波动如何传导到信贷供应、信贷分配、贷款利率、贷款违约、以及银行利润等方面。通过比较银行使用价格调节和信贷配给调节所产生的实验结果，研究还揭示了银行定价和配给在应对抵押品价值负面冲击时的相对重要性。当银行只能通过调节定价来应对抵押品资产价格下降时，贷款利率、违约概率、信贷需求以及银行利润都会下降。而当银行可以通过调整价格和配给来应对冲击时，银行将不再为还款能力低的借款人提供贷款，从而显著降低其价格反应。
《Journal of Financial Economics》由美国罗切斯特大学商学院主办，是涵盖金融经济学理论和实证研究课题的同行评议学术期刊，与《Journal of Finance》和《Review of Financial Studies》被公认为全球三大顶级金融学术期刊。
少施肥，植物受益更多？于峰课题组揭示作物少施肥的分子机理
你知道吗？植物也会饿。
饥饿源自于土壤的营养不足，“磷”便是植物们常常“吃不饱”的营养元素，多施肥不就好了？但是磷一直是限制全球作物生产的主要因素之一，且化肥中的磷不一定能全部被植物吸收，如果施肥过多，还容易造成环境污染。
能不能做到少施肥，多受益呢？湖南大学生物学院于峰教授课题组发现，植物自身其实也在为“吃饱”问题努力，植物会根据土壤环境调节自己的“肠道菌群”：主动调整自身免疫系统，招募特定微生物，从而提高元素吸收效率。研究人员在国际著名学术期刊《The EMBO Journal》发表了题为《Plant immunity suppression via PHR1-RALF-FERONIA shapes the root microbiome to alleviate phosphate starvation》的文章，为提高植物磷吸收效率提供了新的解决思路。
此项研究中，研究人员报告了在拟南芥中，PHR1 直接与数个快速碱化因子 (RALFs) 基因的启动子结合，并在磷饥饿条件下激活它们的表达， RALFs 通过抑制病原体相关分子模式 (PAMP) 触发的免疫 (PTI) 受体复合物的形成来抑制植物免疫，FERONIA 是一种先前确定的 PTI 调节剂，可增加对某些有害微生物的抵抗力。反过来，这种 PHR1-RALF-FERONIA 介导的免疫抑制导致了一种特殊的根系微生物群，可以通过上调 PSR 基因的表达来缓解磷饥饿。该研究工作填补了围绕 PHR1 介导的植物免疫反应变化的知识空白，为植物如何协调营养胁迫和免疫提供了模型。
湖南大学生物学院于峰教授为该论文的通讯作者，生物学院博士研究生唐静和伍斗生副教授为论文的共同第一作者。
该研究论文发表后，已被国际知名学术组织Faculty Opinions两位领域专家点评，获得肯定。
国际知名学术组织Faculty Opinions推荐2次并进行了亮点点评。
近日，湖南大学物理与微电子科学学院罗海陆/文双春教授团队在物理学顶级期刊《Physical Review Letters》上发表题为 “Intrinsic Optical Spatial Differentiation Enabled Quantum Dark-Field Microscopy”的文章：结合光学模拟运算与单光子成像技术的量子暗场显微镜，为探索未知的生命细节开拓了新思路。
光学显微镜是我们探索微观世界的重要工具，已经成为现代光学领域一个充满活力的研究方向。在微观世界中，细胞是生命体的结构单元，也是生命活动的基本单位。生物细胞的大小、形态以及结构特征与细胞的功能和活动相适应，对其特征识别技术的研究是生命科学的基础，也是现代生命科学的发展支柱。大多数生物细胞是微小透明的，通常情况下可看作是纯相位物体，因为它们仅影响输入光场的相位而不是振幅。纯相位物体的散射光非常弱，使得从压倒性的输入光背景中揭示其透明结构变得极具挑战性。传统显微镜的灵敏度和分辨率从根本上受到环境噪声的限制，可以通过增加照明光的强度有效降低环境噪声的影响。但对于光敏生物样品，传统显微成像技术面临一个关键困难：大的光照强度会导致样品的生物物理损伤。
图1 （a）量子暗场显微成像实验装置图。
（b）不同泵浦功率下信号端（红线）、预示端（绿线）和两者之间的符合（蓝线）光子计数。
（c）符合光子计数和偏振角之间的关系。
为克服上述困难与挑战，罗海陆/文双春教授团队将光学模拟运算和单光子成像技术结合，提出并实验证明了全新的量子暗场显微镜。光学模拟计算是指用光学的方法对光场分布执行数学上的运算。基于细胞散射光内禀的光学微分运算，对光场相位分布进行微分运算。纯相位物体的重要特征主要体现在相位分布的局部变化，对相位分布作微分运算可以提取透明细胞的特征。单光子触发成像是一种超低噪声的成像技术，增强的灵敏度使其能够探测到单个光子。单光子探测器可以对单个光子进行计数，实现对极微弱信号成像，有效滤除了时域上不重叠的环境噪声。单光子触发探测成像方法大幅提升了少数光子条件下的成像信噪比和对比度，避免对光敏细胞的生物物理损伤。
图2 透明生物细胞的量子显微成像结果。（a）和（b）内部触发ICCD的直接明场像和直接暗场像。(c)和(d)由单光子触发的量子明场像和暗场像。(e)-(h)分别沿(a)-(d)中的白色虚线提取的强度分布。
我校物理与微电子科学学院为该工作的唯一完成单位，博士生刘佳威为第一作者，罗海陆教授为通讯作者。该工作得到了国家自然科学基金重点项目（61835004）、面上项目（12174097）支持。
近日，外国语学院贺川生教授所著论文On the discovery and interpretation of overcounting in Orkhon Inscriptions在《Journal of the Royal Asiatic Society》（英国皇家亚洲学会会刊）在线发表。
文章回顾了古代突厥鄂尔浑碑文中的一种特殊计数法数词系统的发现和释读史。这种计数法最早是由德国东方学家Klaproth在19世纪早期发现的，但是最初没有被正确释读出来，后来在19世纪晚期才被德国历史比较语言学家正确释读出来。文章的主要贡献在于梳理了其学术史并且从语言分析、逻辑推理、历史事实和双语翻译等角度出发论证了这种计数法是属于一种向前看的预期式计数思维。
Journal of the Royal Asiatic Society是英国皇家亚洲学会的主刊，创刊于1842年，由剑桥大学出版社出版。该期刊发表亚洲历史、语言、文学、文化、考古等方面的研究成果，是国际汉学、阿尔泰学、印度学等领域的顶级期刊，也是我校校定A1类期刊。
排版：王春雨
编辑：林可
审核：郭少滨
详情请见：https://mp.weixin.qq.com/s/6heL9sIXRVyKw1rxBGRCOw
